AMPL可以成为一篮子抵押品中的多元化代理

该安普尔福思路线图最近描述AMPL作为货币创新和构建块融资,旨在成为跨链价值高速公路的未来。借贷是这一未来的基础,AMPL 展示了独特的特性,使其成为有吸引力的资产。建立在弹性资产之上的货币市场使借款人和贷款人能够利用安全的债务面额和抵押品多样化。这篇文章分解了如何。

借用AMPL的案例

像稳定币一样大量借贷

人们借钱的原因有很多,但一个是利用当前持有的资产来投资其他资产。例如,Alice 持有 ETH,想投资 YFI,但她不想卖掉她的 ETH。因此,她将 ETH 存入像Compound这样的借贷协议中,借入 DAI,然后使用 DAI 购买 YFI。通过这种方式,Alice 现在既持有 ETH 又做多 YFI,而没有出售她的任何 ETH。

DAI、USDC 和 USDT 等稳定币构成了 DeFi 借入资产的绝大部分,因为它们提供安全的债务计价。最终,Alice 将不得不偿还她的 DAI 贷款,以提取她的 ETH 并实现她对 YFI 的杠杆投资的收益。尽管 ETH 和 YFI 的价值波动,但她知道她的贷款金额是稳定的。这使得杠杆投资对于交易者来说更具可预测性。当中间资产(以及贷款金额!)的实际价值突然增加时,它降低了贷款违约的可能性。

AMPL 不是传统定义的稳定币,但它确实像借用一样。如果债务以固定的 AMPL 计价:如果 Alice 存入 ETH 以借入 AMPL,然后使用 AMPL 购买 YFI,她知道她将始终欠相同数量的 AMPL,无论 Ample 网络的扩张或收缩发生什么情况。

请记住,由于 Ample 会根据需求自动调整供应,因此 1 AMPL 的价值始终趋向于 2019 年美元的价格目标。这就是非稀释性货币如何作为债务的安全面额。在 Alice 的案例中,她以 AMPL 计价的债务保持不变,而以购买力表示的债务价值则趋向于价格稳定。

这一切都不依赖于像 USDC、oracles 这样的中心化稳定币,或像 DAI 这样的抵押稳定币,它们都受到宏观经济冲击和流动性紧缩的影响。AMPL 减少了导致违约贷款和清算的级联失败的可能性,同时仍然保持非稀释性和非抵押性。

为多元化借贷AMPL

  • 贷款AMPL交易对利息收入的rebases敞口
  • AMPL 可以成为一篮子抵押品中的多元化代理

由于上述独特的属性,人们可能希望借用 AMPL,这导致贷方能够从这些借款中获得可观的利息。这使得 AMPL 在这些平台上很有用,即使抵押比率从 0 开始(这很可能是这种情况,因为 AMPL 是一种新的且不稳定的资产)。

AMPL 贷方减少每日供应变基的风险,以换取借款人的利息。例如,将 50% 的 AMPL 借出以赚取利息的 AMPL 所有者只会将剩余的 50% 暴露在可能的负变基中。通过这种方式,AMPL 适合多种不同的投资策略和投资者概况。

最后,希望借入大笔资金的杠杆交易者通常会建立多样化的抵押品篮子,以降低总体波动性并防止清算。正如Gauntlet Network关于 Ampleforth 协议的独立报告所探讨的那样,AMPL 表现出独特的波动性指纹,使其与 ETH、BTC 和其他 DeFi 资产的相关性较低。当抵押比率最终提高时,这使得 AMPL 对分散借款人的抵押风险具有吸引力。

贷款与流动性之间的联系

Elastic Finance Stack 显示贷款和流动性有充分的理由相互叠加。健康的货币市场需要充足的流动性,以便借款人能够轻松偿还贷款。在上面的 Alice 示例中,当她想实现杠杆交易的收益时,她需要将 YFI 卖回 AMPL,以偿还以 AMPL 计价的贷款。如果借入的资产因任何原因面临流动性紧缩,例如黑色星期四期间的 DAI,那么交易者要么支付巨额滑点费以换取借入资产,要么由于抵押品价值缩水并被清算而无法偿还贷款.

这就是为什么 Ampleforth 路线图在更高级的金融用例(如贷款)之前优先考虑深度流动性,并致力于 10 年的流动性挖掘计划。深度流动性意味着更少的紧缩,这意味着贷款人和借款人的货币市场都更健康。

结论

Ampleforth 致力于实现 AMPL 的长期愿景。作为未来金融的基石,它将解锁具有弹性的本地货币市场,为贷方、借款人和杠杆交易者等提供独特的资产。

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