AmpleSense DAO的定义,用例和框架

重新设置令牌和弹性财务:它们不是您所想的

弹性金融(EeFi)提供了令人兴奋的货币和技术创新,其中很多年来在加密货币市场中从未见过这样的创新。由安普尔福斯(Ampleforth)领导的新兴弹性金融子行业具有代币,这些代币会经历动态的供应调整,称为基础调整。重组允许加密资产吸收需求(按价格衡量),以大幅降低波动率。从理论上讲,与比特币和以太坊相比,资产重组应有助于使弹性金融资产的价格相对稳定。

但是,与任何新的破坏性创新一样,弹性金融的兴起已引起开发商,投资者和其他人士之间的争议,困惑和争论。实际上,当前关于弹性金融的观点是负面的,主要是由于四个因素:

  1. 缺乏对基础的了解:基础是代币供应根据需求自动扩展(正基础)或减少(负基础)(按价格衡量)。第一个困惑的领域与令牌余额如何或为什么重新设定基准有关。第二个问题是,在无需抵押的情况下,重组可以如何减少价格波动。不幸的是,许多投资者在不了解弹性资产的情况下购买了弹性资产,这导致一些资产损失大量资本。
  2. 价格波动:与集中式和半分散式稳定币相比,许多人批评弹性资产没有达到保证的稳定性
  3. 关于实用性的担忧:弹性资产是高度试验性的,尚未明确传达这些令牌的用例。这已导致许多观察者将弹性金融视为庞氏经济学,或建议重新定标代币与传统的加密货币相比并没有明显的好处。
  4. 限制采用:迄今为止,弹性资产主要用于投机,尚未集成到许多流行的DeFi项目中。这是因为,在大多数情况下,弹性令牌无法与DeFi协议组合。此外,开发人员及其社区相信(或已经相信)这些资产不会带来额外或理想的效用。

现在该重新审视弹性金融,超越传统(负面)观点。

我们的目标是通过以下方式解决对弹性金融的困惑和批评的共同点:

  • 提供清晰的解释,说明重新设计的目的是什么以及为什么它对更广泛的加密经济很重要
  • 帮助用户,投资者,开发商和其他人客观地评估弹性资产,以确定哪些资产值得关注并可能获得最大成功
  • 证明弹性资产除了交易和投机外还有其他用途
  • 引入可用于改善和扩展弹性金融的理解,执行和发展的资源

Rebase有什么好处?

让我们从重新审视基础开始。许多人倾向于专注于基础的机制,特别是触发(从数学和智能合约的角度)令牌供应扩展和收缩(正和负基础)的机制。虽然重新设置的机制很有趣,但是我们认为更重要的是关注 原因 而不是 方法。 

为什么 存在基准?改组的唯一目的是激励个人参与买卖活动,以帮助代币在特定价格区域或目标附近实现稳定。下表中定义了两种基准:对称基准和非对称基准。

最初的弹性资产Ampleforth具有对称的基础。自从Ampleforth推出以来,许多团队推出了具有不对称底基的弹性代币,主要目的是减少负底基(供应收缩)对所有代币持有者的影响。

无论基准是对称的还是不对称的,都应根据弹性资产在较长时间内维持其目标价格区域(或价格挂钩)周围的相对稳定性的能力来进行判断。如果弹性资产未随时间实现价格稳定,则其主要功能将失败。

例如,在12个月的时间段(2019年12月至2020年12月)中,Ampleforth的价格大致徘徊在1.00美元左右,如下图所示。(Ampleforth的价格目标是2019年美元价格的正负5%。)在同一时期,Ampleforth的市值大约增长了27,000%(从135万美元增至367.11百万美元)。

Ampleforth价格目标绩效,2019年12月至2020年12月数据来源:AmpleSense DAO,DataMetrics Hub,forum.amplesense.io

从实用程序的角度来看,用户和开发团队可以开发利用以下优势的产品,服务和应用程序:

  • 某些弹性资产的稳定性-即,他们已证明的最终能够回到目标价格区域的能力(如果他们已经取得了这一艰巨的成就)
  • 积极的基础提供不需注入额外资本(假设对资产的需求正在增长)或抵押的有机流动资金来源的能力

应对弹性资产泛滥

自2020年7月Ampleforth爆炸式增长以来,数十支团队引入了具有对称和非对称变基机制的弹性资产。弹性资产的泛滥使许多人问起如何确定值得他们花费时间和精力的协议。在这里,我们介绍了一种新资源: AmpleSense DAO弹性资产评估框架。 该框架具有五个标准,可用于分析弹性资产的短期,中期和长期生存能力。我们正在与加密社区共享此框架,希望它将鼓励就各种弹性资产的相关性和可行性进行明智的客观讨论和决策。

评估弹性金融资产:AmpleSense DAO弹性资产评估框架

1.评估指标:价值主张的可信度

许多弹性金融资产正在启动,其主要重点是调整基础。可信的弹性资产将被设计为满足特定的目标(例如,在没有抵押的情况下实现价格稳定),而不是简单地将基础资产定位为潜在的获利机制。  

评分标准

  • 低价值主张信誉:资产的主要目标是通过改组机制向早期投资者提供潜在利润;其他用例尚不清楚,或者可以使用标准密码更好地使用。
  • 适度的价值主张可信度:还有其他方法可以使用标准加密货币来实现资产目标,但是资产重组可以帮助满足集中式或分散式金融中未满足的关键需求。
  • 高价值主张信誉:资产重组机制与资产的预期目的非常吻合;由于关键原因(例如,它们引起监管问题,增加系统风险等),不希望使用替代方法。

2.评估指标:技术稳健性和安全性

为了获得成功,弹性金融资产必须是安全的,并通过不透明的智能合约进行操作,并且需要强大的技术基础架构(例如,甲骨文)。  

评分标准:

  • 技术健壮性和安全性低:没有安全审核和脆弱的技术基础架构(即,遭受oracle攻击的风险很高,或者手动触发了变基)
  • 中等的技术稳健性和安全性:存在安全审核和预言,但是智能合约不是开源的,未经过验证的或具有隐藏功能(例如,不可公开审核的代理合约驱动协议)。
  • 高度的技术鲁棒性和安全性:合同经过了严格的审核,代码是开放源代码的,没有隐藏的功能并且存在强大的预言。

3.评价指标下放

成功的弹性资产必须高度分散,不可审查并得到广泛采用。

评分标准:

  • 分权低:资产所有权高度集中,交易具有可审查性,采用范围受到最初投机者的限制。
  • 适度分权:资产所有权适度集中,存在交易审查制度,但随着时间的流逝将逐步淘汰,采用率已超出投机范围。
  • 高度分散:资产所有权分布广泛,存在协议可靠的用例,交易不可审查。

4.评估指标:监管暴露

投资者,用户和开发人员在考虑不同弹性资产的长期生存能力时,应考虑到围绕加密货币的新兴监管格局,尤其是与诸如稳定币发行和证券监管等问题有关的监管格局。

评分标准:

  • 高监管风险:弹性资产属于重要的监管审查范围,例如算法稳定币,或通过不合规的ICO出售。
  • 中度监管风险:资产不是稳定币,但通过不合规的ICO出售,否则资产可能有资格作为证券。
  • 低监管风险:资产不是稳定币,团队持有合规ICO(或未进行ICO),令牌不符合安全性标准。

5.评估指标:时间价格稳定性

改组机制的主要目标是随着时间的推移实现价格稳定。时间价格稳定性是一种衡量资产在其目标范围内花费的时间的指标。如果资产超出其目标,则收缩阶段(负基准)比扩展(正基准)对投资者,开发商和用户的影响更大。  

注意:与单个加密货币的价格,指数(例如一篮子货币)或加密货币总市值挂钩的弹性资产可能难以实现较高的时间价格稳定性。

评分标准:

  • 暂时的价格稳定性低:资产的寿命已超出目标范围,尤其是在负基础上,这表明对该资产的需求不足;市场无法通过变动而不是稳定的价格目标来管理弹性资产(例如,如果它与特定的加密货币的价格挂钩)。
  • 适度的时间价格稳定性:资产在目标范围内花费大量时间,但随着需求增加,资产也可能经历长时间的扩张。
  • 较高的时间价格稳定性:资产大部分时间处于目标范围内,且扩张和收缩阶段适度且有限(负基础和正基础)。

弹性资产有用还是无用?

对弹性资产的普遍批评是,它们除了投机外没有其他目的,或者提供解决问题的方法。不是这种情况。

从宏观加密货币的角度来看,弹性资产-尤其是那些已被证明具有作为一般稳定的价值存储和交换媒介的能力的资产-可能会导致更强大的DeFi生态系统,甚至被用作货币,这是加密技术所没有的。 

许多观察家和分析人士指出,由于DeFi过度依赖抵押和集中式稳定币,因此它们变得越来越脆弱。当前,政策制定者和监管者正在瞄准稳定币,以期减少其影响并控制其增长。最新进展之一是2020年末发布了《稳定法案》(STABLE Act),该法案将禁止集中式和分散式稳定币发行人在未获得银行宪章的情况下运营。

如果被广泛采用,弹性金融资产可以大大减少加密生态系统对集中式稳定币的依赖,并提供多种方式来开发创新的,稳定的价值存储和金融工具,而这些工具和工具对政府和监管机构的敞口有限–超出了稳定币所能提供的范围。

诚然,利用弹性资产帮助DeFi减少监管漏洞是一项长期的项目。他们现在有什么方式利用弹性资产吗?是。

所有的弹性资产都是稳定币吗?没有。

重要的是要注意,并非所有的基础资产都可以用作稳定币。许多观察者将所有重新设定基础的资产归为稳定币类别,这是不准确且不正确的。不同的弹性令牌试图在不同的时间段上实现稳定性。算法稳定币(使用变基机制实现接近1美元或另一种法定货币的钉住汇率制)只是一种弹性资产。如下表所示,还有其他内容。

弹性资产:当前功能

1. 稳定的价值储存和交换媒介
(较长时期)

Rebase旨在使令牌能够充当合理稳定的价值存储(例如,价格通常会随时间返回目标范围)和不相关的资产。

示例:充足

2. 算法稳定币
(例如,令牌价值固定为大多数时间的1美元)

Rebase与其他鼓励减少代币供应的技术相结合,以帮助代币将钉子固定在尽可能接近1美元的水平。

示例:空置美元

3. 变基索引/加密挂钩令牌
(例如,跟踪加密货币总市值等)

Rebase与移动目标相关联,例如总加密货币市值或特定加密货币的价格,以使投资者可以通过单一资产接触大型市场或增长的协议/代币。

示例:基本协议,Digg

我们保留对这些用例中最有影响力的判断。随着时间的流逝,市场将决定哪些对加密货币生态系统最成功和最有价值。  

 我们独立的,社区主导的组织(AmpleSense DAO)的目标是促进广泛而稳健的弹性金融生态系统的发展。鉴于此,我们已经对重新利用令牌的各种方法以及这些活动的风险进行了很多思考。风险定义为与购买,交易持有或使用这些资产有关的潜在资本损失。

下表的三个表格描述了弹性金融资产的新兴和新颖(未启动)用例。目前,我们的DAO正在努力开发其中的一些实现。

在未来的几个月和几年中,可能还会引入许多其他用例,包括将弹性资产用作财务合同中的帐户单位。

未来之路:多年之旅

与引入比特币和以太坊相比,弹性金融代表着加密领域的一项极为重要的创新。与比特币和以太坊类似,第一个变基资产(Ampleforth)帮助开展了规模不断扩大的弹性金融创新。

随着时间的流逝,基础将从消极和误解的源头转移到DeF​​i不可或缺的一部分。人们花了十多年的时间才理解并开始更广泛地接受比特币。同样,弹性资产可能要花费很多年才能充分发挥其潜力并被采用。

但是,我们不必等待遥远的未来才能从今天的弹性金融中受益。正如我们所展示的,弹性资产可以被客观地评估,具有明确而重要的目的,并且拥有远远超出投机和交易范围的用例。

随着这一子行业的成熟,我们期待着帮助创新,解释,跟踪和发展弹性金融生态系统。我们将提供有关弹性金融如何发展和影响DeFi和未来更广泛的加密市场的新见解。

AmpleSense DAO领导团队撰写了这篇文章。DAO是一个由社区推动的独立组织,致力于提高对Ample和其他高质量弹性金融资产的理解和采用。DAO的管理令牌是kMPL。在www.amplesense.io上了解并加入DAO的任务 。

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